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Eppur si muove. Qualcosa, in effetti, in Italia si sta muovendo riguardo alla regolamentazione dei cripto-asset. La decisione della Consob di pubblicare una consultazione sulle Ico, le offerte pubbliche iniziali, e sugli scambi di cripto-attivit\u00e0 ne \u00e8 una prova timida ma dal grande valore simbolico. Con questa iniziativa, la Commissione nazionale per le societ\u00e0 e la Borsa dimostra di andarci con i piedi di piombo ma \u00e8 evidente che il fine ultimo sia quello di intervenire con una legge organica e strutturata emanata dal Parlamento. Tutti i soggetti interessati (fornitori, investitori e risparmiatori) hanno cos\u00ec sessanta giorni per alimentare un dibattito che intende definire i cripto-asset e disciplinare le offerte e gli scambi, ma gi\u00e0 a met\u00e0 aprile dovremmo avere un primo riscontro nel corso di un\u2019audizione pubblica. A consultazione chiusa, poi, i pareri raccolti saranno presentati al governo che decider\u00e0 come agire, evitando per\u00f2 rigide norme che avrebbero come unico effetto la paralisi di un settore in espansione.<\/p>\n
La Consob \u00e8 orientata a una disciplina ad hoc<\/em>, sulla falsa riga della posizione assunta dall\u2019Autorit\u00e0 europea degli strumenti finanziari e dei mercati (Esma), ritenendo che queste attivit\u00e0 abbiano caratteristiche differenti rispetto a quelle tradizionali. Una direzione ben diversa da quelle intraprese all\u2019estero, dove alcuni Paesi hanno preferito evitare la strada del provvedimento legislativo mentre altri hanno qualificato i cripto-asset come strumenti finanziari veri e propri. La materia, tuttavia, necessita di un fronte comune e compatto. \u00c8 la stessa autorit\u00e0 indipendente ad auspicarlo quando specifica che la consultazione, composta da quindici quesiti, viene svolta \u00abin attesa della definizione in ambito europeo di un condiviso orientamento circa la qualificazione giuridica dei crypto-asset\u00bb.<\/p>\n Molti paesi del Vecchio continente hanno gi\u00e0 provveduto. Lo scorso anno Malta ha fatto scuola con l\u2019entrata in vigore di tre norme che riguardano rispettivamente l\u2019istituzione di un\u2019autorit\u00e0 ad hoc<\/em>; la Blockchain, le DLT e gli smart contract; le offerte e gli scambi di token. In Svizzera l\u2019autorit\u00e0 finanziaria ha pubblicato delle linee guida contenenti anche una classificazione dei token e l\u2019Assemblea federale pochi giorni fa ha approvato una mozione favorevole alla disciplina delle criptovalute. Il regolatore dei mercati finanziari francese ha invece optato per una soluzione simile a quella italiana: una consultazione sulle Ico che ha favorito la legalizzazione della blockchain e delle transazioni finanziarie effettuate attraverso i registri distribuiti. In Germania l\u2019autorit\u00e0 federale di vigilanza finanziaria ha autorizzato l\u2019emissione di un security token, mentre la redazione di un piano per i registri distribuiti \u00e8 attesa per la prossima estate. La Russia sembra infine a un passo dall\u2019adozione della regolamentazione degli asset digitali e dalla realizzazione di offshore in grado di attrarre maggiori risorse.<\/p>\n Consulcesi Tech, azienda leader negli ambiti della blockchain e della cybersecurity, ha deciso di partecipare alla consultazione mettendo a disposizione della Consob l\u2019esperienza maturata in un contesto finora non disciplinato. Pi\u00f9 volte, anche su queste pagine, abbiamo invocato la costituzione di un quadro regolatorio chiaro, convinti che la certezza normativa favorisca investimenti anche da parte di attori stranieri. Anzi, nel lavoro di consulenza che offriamo \u2013 tra gli altri \u2013 a numerosi paesi dell\u2019Europa centrale, abbiamo gi\u00e0 contribuito alla nascita di altri framework legislativi.<\/p>\n \u00c8 apprezzabile la richiesta di partecipazione attiva giunta dalla Consob a garanzia di tutti gli stakeholder. L\u2019attenzione dimostrata nei confronti degli investitori denota un cambio di passo in linea con quanto il nuovo presidente Paolo Savona affermava gi\u00e0 nel 2017: \u00abGli economisti direbbero che con le criptovalute la creazione monetaria si tramuter\u00e0 da supply a demand induced; sar\u00e0 cio\u00e8 indotta dalla domanda di moneta, non pi\u00f9 dall\u2019offerta decisa dalle banche centrali sotto il controllo dello Stato\u00bb.<\/p>\n Un\u2019inversione di paradigma che chiama in causa direttamente le istituzioni finanziarie internazionali, che negli ultimi mesi hanno dimostrato un\u2019apertura sempre maggiore alle Ico, ai token, alla blockchain e alle criptovalute. Pensiamo, soprattutto, al Fondo Monetario Internazionale, presieduto da quella Christine Lagarde che soltanto pochi mesi fa ipotizzava l\u2019estrazione di valute digitali sotto il controllo dei governi nazionali.<\/p>\n Il prossimo 19 maggio, con la chiusura della consultazione, sapremo se l\u2019Italia avr\u00e0 deciso di sfruttare questa grande occasione. Consapevoli che si tratta soltanto della prima tappa del lungo percorso di modernizzazione del paese.<\/p>\n [\/et_pb_text][\/et_pb_column][\/et_pb_row][\/et_pb_section]<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Eppur si muove. Qualcosa, in effetti, in Italia si sta muovendo riguardo alla regolamentazione dei cripto-asset. La decisione della Consob di pubblicare una consultazione sulle Ico, le offerte pubbliche iniziali, e sugli scambi di cripto-attivit\u00e0 ne \u00e8 una prova timida ma dal grande valore simbolico. Con questa iniziativa, la Commissione nazionale per le societ\u00e0 e […]<\/p>\n","protected":false},"author":11,"featured_media":9116,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_et_pb_use_builder":"on","_et_pb_old_content":"","_et_gb_content_width":"","footnotes":""},"categories":[33],"tags":[],"class_list":["post-9118","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-editoriale"],"yoast_head":"\n